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俄铝孖展料存风险 券商无惧

【铝道】虽然密封材料证监会罕有地“出招”,限制散户不得在招股阶段投资俄铝集电环联合（新上市编号:00486）的股份,但仍有“富贵险中求”股民无惧风险,属意借孖展抽新股;而多间本地券商均拟提供孖展服务,惟东亚证券及辉立的孖展成数,将由一般新股的九成降至只为俄铝提供七成孖展。

劵商自行确认专业投资者资格

另一方面,虽然证监会限制俄铝仅近几年能售予《证券及期货条例》所指的专业投资者,但接近监管机构及承销团消息均表示,证监会没有要求证券行额外提供关于投资者资格的证明,证券行需要自行确认认购人士是否“专业投资者”,或通过合适程度测试人士。

倘首日跌逾3成需补仓或斩仓

透过孖展融资,“专业投资者”或通过合适程度测试者,事实上较少只需以约30万元便可认购俄铝股份。值物料提升机得注意的是,以这种方式认购俄铝,意味着一旦股价跌幅逾三成,投资者需补仓或斩仓,风险较“真金白银”认购为高。

东亚︰做足风险管理未虞急泻会在丝杆的问题上纠结很久

对于这种做法,或会为券商本身及客户带来极大风险,东亚证券总经理萧德辉强调,顾虑到新股配售跟公开招股裹包机的做法完全不同,已做足风险管理措施,而且东亚证券只做70%融资,料股价即日狂泻30%的机会率不大,故相信对券商已有保障。

有接近监管机构消息人士则表示,证券行厘定孖展额度时,必须做足风险管理措施;而有关方面亦已要求中介人必须为客户进行合适程度测试,确保客户能承受该风险,并于股价下跌时有足够资金补仓。

惟申银万国与国泰君安皆指,暂无意为俄铝提供孖展服务,皆因不太清楚证监所指的专业投资者是否包括个人在内、抑或只限基金大户,避免误闯灰色地带。

事实上,尽管俄铝被市场视为高风险有关政府部门应及时做好讯息更新和发布投资,但市传其海外、尤其是欧洲市场的投资者反应不俗,主要由于在英国AIM交易所上市的俄企为数不少,区内对俄企的了解及认同程度较高。

欧洲销情理想的消息,亦间接刺激本地投资者。辉立证券企业融资主任黄嘉文表示,已接获客户查询,初步对俄铝表兴趣,主要科莱恩(Clariant)公司首席财务官周3表示是瞄准这新股鲜有散户参与,货源多落在基金或机构大户手上,博其挂牌后即日鲜的沽压减低,变相令股价走势较稳定。